Noticia nº101.152

/noticias.info/ Las reuniones periódicas de la FED siempre son el centro de atención de los mercados. Incluso cuando no se esperan cambios en los tipos de interés, como es el caso hoy, la nota que acompaña el anuncio se "escanea" en busca de indicios de cualquier tipo de cambio en la interpretación del pulso económico por quienes deciden en gran parte su evolución.

La reunión de hoy es especialmente importante porque la situación económica, en EEUU y el resto de las economías con peso específico en términos globales, es delicada. Por un lado las diecisiete subidas de tipos consecutivas practicadas por la FED han puesto contra las cuerdas al sector inmobiliario, que durante años había sido uno de los principales motores del crecimiento en EEUU; por otro, la amenaza de la inflación sigue latente y no permite que el banco central americano, ni sus contrapartidas en Europa, bajen la guardia.

Quizás haya llegado el momento de que la FED de el siguiente paso y certifique que el nivel de los tipos de interés puede calificarse como neutral, prescindiendo del sesgo alcista que ha predominado en todas las reuniones en las que no ha realizado movimientos de tipos.

Sin embargo, los últimos datos de precios, tanto el PPI como el IPC, han dejado claro que la inflación todavía no ha agachado la cabeza, apuntando además hacia el segmento de los alimentos como nuevo factor de riesgo para su evolución en los próximos meses.

Ni siquiera en estas condiciones esperamos cambios radicales en las apreciaciones de la FED, que seguramente mantendrá su escenario base de aterrizaje suave, quitando importancia a los problemas en el sector inmobiliario y reconociendo que las presiones sobre la inflación necesitan todavía su atención. La reacción del Mercado, desde luego, nos regalará movimientos importantes.

El protagonismo durante la mañana ha correspondido al Comité de Política Monetaria del BoE, que decidió, según las minutas de su última reunión mantener los tipos de interés en el 5.25 % por ocho votos contra uno. El alto grado de consenso en la decisión ha sorprendido al Mercado, que esperaba una decisión más reñida, y desde luego no contaba con que uno de sus miembros - David Blanchflower - votase por una bajada de un cuarto de punto.

La reacción ha sido contundente, provocando una caída en GBP/USD de 60 puntos básicos hasta encontrar apoyo en el soporte clave situado en 1.9550-45, cuya pérdida nos conduciría a recortes adicionales hacia 1.9505-00 y si esta referencia cede, podrían continuar en dirección a 1.9460 donde espera la EMA(200) de 30 minutos. Los intentos de recuperación encontrarán dificultades para superar la zona de 1.9610, y encontrarán resistencia adicional en los máximos de ayer en 1.9655, que defienden la resistencia clave situada en 1.9675.

A las 13:30 se presentan los presupuestos para 2007 en el Reino Unido, que también pueden tener impacto en la libra, aunque la reacción optimista de ayer y la cautela ante la reunión de la FED podrían actuar como contrapeso.

Sin novedades en la zona euro, la divisa se ha mantenido estable durante la mañana; EUR/USD se mantiene por encima de a EMA(200) de 30 minutos y ha encontrado apoyo en el soporte clave situado en 1.3280-70 asociada precisamente a dicha media cuya pérdida nos llevaría a buscar zona de soporte 1.3240-35; contamos con soporte adicional en 1.3210 y 1.3190. El par tendrá que volver por encima de 1.3325 si quiere volver a amenazar los máximos del viernes en 1.3340, que hoy son además la resistencia clave que defiende a su vez los máximos de diciembre pasado en 1.3355-65, cuya superación abriría la puerta a recorrido adicional hacia 1.3440.

Por su parte, USD/JPY vigila de cerca la resistencia clave situada hoy en 118.00, cuya superación nos llevaría hacia 118.50 y luego a 118.90.El par ha dejado apoyos en 117.25-20 y 116.90 por delante del soporte clave situado en 116.50, cuya pérdida facilitaría continuación hacia 116.20 y 115.70.

Por último, el hecho de que el superávit comercial de Suiza haya superado las expectativa en el mes de febrero, no ha repercutido en USD/CHF, que intenta mantener la presión sobre la resistencia clave situada en 1.2155-60; si consigue dejarla atrás vemos recorrido adicional hacia 1.2190 y luego a 1.2215 y 1.2230 respectivamente. Este Mercado ha dejado apoyos en 1.2110-05 y 1.2085, defendiendo el soporte clave en 1.2065, cuya pérdida devolvería la iniciativa a los vendedores, que podrían buscar continuación hacia 1.2040 y los mínimos recientes en 1.2025.

La sesión se presenta más que interesante. Seguiréis informados a través de la Sección de Noticias de nuestra Web y de nuestras plataformas de trading.

Dpto. de Análisis de ACM
Ginebra (Suiza)

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