Fuente: © ACM (Montevideo)

Divisas (Forex): Calmando el temporal

/noticias.info/ Buena jornada para todos desde ACM.

Finalmente la creatividad de Ben Bernanke está calmando a los mercados, luego del temporal de los días previos, dándole respiro al castigado dólar. Es que la semana pasada, el billete verde ha protagonizado una gran recuperación frente a todas las divisas, en especial frente al euro y al oro.

Frente al primero, el dólar ha avanzado desde sus mínimos históricos en 1.5904 hasta los 1.5341. Pero el avance más relevante ha sido frente al metal precioso, que lo ha obligado a caer más de 80 dólares la onza, la caída más grande de su historia.

¿Por qué ha sucedido esto? Porque se cree que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) está haciendo lo adecuado para evitar que la economía del país entre en recesión, evitando tener que seguir recortando el coste del dinero en lo inmediato.

A las medidas como las multimillonarias inyecciones de liquidez, mezcladas con recortes de tipos, se le agrega un nuevo condimento: intervención directa de la autoridad monetaria en el mercado de bonos hipotecarios. La FED planea comprar parte de los 6 billones de dólares en bonos en danza, para evitar a toda costa un segundo credit crunch.

Así, los hombres de Bernanke se ven menos presionados a tener que reducción de los tipos de interés y logran cuidar las presiones alcistas de los precios.

El declive de las materias primas y sus respectivas monedas frente a la divisa americana, también se ha visto influido por las perspectivas de una ralentización económica a nivel global. El barril de crudo ha cedido un gran terreno, desde sus máximos históricos en la zona de los 110 dólares, hasta tocar el piso psicológico de los 100.

Como si esto fuera poco, otros factores están colaborando al resurgimiento del dólar. Cada vez se habla más de una intervención de los países del G7 para realizar una masiva compra de dólares y evitar, así, que sus exportaciones pierdan más competitividad.

Las señales del viejo continente están inclinando la balanza hacia el plan intervencionista. Es que la semana pasada, la zona euro experimentó su mayor déficit comercial en diez años. A su vez, el declive más de lo esperado del índice de gestores de compra (PMI) del sector servicios muestra cómo el súper euro castiga a sus economías. Independientemente de lo que ocurra con las medidas del G-7 y en caso de comenzar a recibir más indicadores macro por debajo de lo estimado, los operadores podrían comenzar a descontar un recorte de tipos por parte del BCE (Banco Central Europeo) para mediados de año.

Mientras las expectativas de futuros recortes por parte de la FED se van posponiendo, esta semana el dólar debe rendir nuevas pruebas. Se conocerán más cifras del castigado sector inmobiliario, como las ventas de viviendas existentes, así como la confianza al consumidor según estudios de la Universidad de Michigan. Para estos eventos se esperan más números en rojo. Pero en caso que los mercados de renta variable continúen su recuperación, el greenback podría recibir más apoyo.

Bajando los tipos

La semana pasada ha sido importante para el Banco de Japón (BoJ). Se retiró su gobernador, Toshihiko Fukui, luego de haber estado al frente de la institución durante cinco años.

Su mandato se caracterizó por abandonar la política de 0% en los tipos de interés para eliminar el proceso deflacionario que por muchos años sufrió la economía nipona. En julio de 2006, elevó el coste del dinero en 25 puntos básicos y en febrero de 2007, acusado por las perspectivas inflacionistas, otros 25 puntos.

Dado que las consecuencias del credit crunch están dominando los planes de los principales bancos centrales y que la inflación nipona responde a los volátiles precios de las commodities, el BoJ está dispuesto a realizar una reducción de tipos de interés de 25 puntos.

Otro banco central que vuelve a contemplar la reducción del coste del dinero es el Banco de Inglaterra (BoE). El pánico sufrido la semana pasada en Wall Street se trasladó rápidamente al sector financiero de la City londinense. Allí se largó el rumor de que un banco inglés estaría en problemas y que esto fomentaría una masiva venta de esterlinas.

A pesar que este rumor quedó totalmente desmentido, el BoE se vio obligado a inyectar liquidez en los mercados de crédito en los días previos. A esto se le suma la estampida de las tasas LIBOR, a sus niveles más altos desde el 11 de septiembre de 2001.

Estos factores están forzando a los hombres de Mervyn King a dejar a un lado las presiones alcistas de los precios y contemplar un recorte de los tipos de interés para su próxima reunión. El Mercado de la esterlina ya está descontando este viraje, haciendo que la moneda se desplome desde sus máximos mensuales en la zona de 2.0400 dólares hasta el 1.9750.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.5438 dólares por euro, luego de haber experimentado una toma de beneficios desde sus máximos de la semana pasada en 1.5904. El principio de jornada ha sido positivo para el major, que se recupera de sus mínimos intradías en 1.5341. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores vigilan las resistencias de 1.5500, 1.5600 y 1.5904 (récord histórico). A su vez, los soportes a contemplar se ubican en 1.5400, 1.5300 y 1.5000 (psicológico).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 56 puntos, rebotando a la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es 120 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 38.20% (1.5475) y por encima de la del 50.00% (1.5342) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 99.84 yenes por dólar, acercándose a los máximos de la semana pasada en 100.45. Así, el major comienza la semana con el pie derecho, por encima de los mínimos de la sesión asiática en 99.37 yenes por dólar. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Los niveles de soporte se ubican en 95.00, 94.00 y 92.00. Dado que la resistencia de 97.40 (máximo del 24 de agosto de 1995) ha sido penetrada, los operadores contemplan las siguientes en 100.00 (psicológico) y 102.20 (máximo del 1° de diciembre de 1995).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 55 puntos, luego de haber merodeado la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es de 90 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 00.00 % (95.74) y por debajo de la del 23.60% (100.61) de los Retrocesos de Fibonacci.


Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce se negocia a 914.00 dólares por onza, luego que la semana pasada se desplomara más de 80 dólares (8000 pips). De esta forma, el golden cross desciende de sus máximos históricos de en 1032.60. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 965.03, 1000.00 (psicológico) y 1200.00. Dado que los soportes de 953.88 (ex récord histórico) y 936.95 (ex récord histórico) han sido penetrados, los operadores vigilan el siguiente en 900.00 (psicológico).

Por otra parte, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (928.87) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 54 puntos, luego de haber estado sobrevendido. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1600 pips.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.9836 dólares por libra, muy por debajo de los máximos de la semana pasada en 2.0274. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que los soportes de 2.0000 (psicológico) y 1.9894 (mínimo del 6 de marzo) han sido penetrados, los operadores contemplan el siguiente en 1.9614 (mínimo del 14 de febrero). A su vez, se vigilan las resistencias de 2.0231 (máximo del 17 de marzo), 2.0484 (máximo del 13 de diciembre) y 2.0582 (mínimo del 28 de noviembre).

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la del 61.80 % (1.9915) y por encima del 100.00% (1.9617) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 90 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 60 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.

Cruce USD/CAD (dólar americano frente al dólar canadiense)

El cruce se negocia a 1.0252 dólares canadienses por dólar americano, por debajo de sus máximos intradías en 1.0309. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 200 días se encuentran por debajo de la MME de 50 días.

A nivel interbancario, se vigilan los soportes de 0.9857 (mínimo de hoy), 0.9757 (mínimo del 28 de diciembre) y 0.9433 (mínimo del 12 de noviembre). Dado que los niveles de resistencia de 1.0000 (psicológico) y 1.0130 (máximo del 25 de febrero) han sido penetrados, los operadores contemplan el siguiente en 1.0359 (máximo del 21 de enero).

El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 44 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. A su vez, su precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60 % (1.0171) y por debajo de la del 0.00% (1.0310) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar la volatilidad por hora es de 100 pips.

Éxitos y buena jornada para todos. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
notas_de_prensa_archivo